《沧浪诗话·诗评》：诗有词理意兴。

          《沧浪诗话•诗评》:“诗有词理意兴。南朝人尚词而病於理；本朝人尚理而病於意兴；唐人尚意兴而理在其中；汉魏之诗， 词理意兴， 无迹可求。”所谓意， 即性情；兴， 则指意象、兴象， 也就是说， 在情与景的处理上做到融情入景。关于词理， 严羽提出， “本朝人尚理”;又说， “诗有别趣， 非关理也。”这里的词理实际上就是以议论为诗， 而这并不意味着严羽彻底反对在诗歌中说理。他说：“然非多读书， 多穷理， 则不能极其至。”即：能够达到极致的诗歌创作， 要以“穷理”为前提条件。在对二者关系的处理问题上， 严羽指出：“所谓不涉理路， 不落言筌者， 上也。”可见， 严羽论诗主张词理、意兴的浑融一体， 不可偏轻偏重。

        盛唐诗歌情景妙合无垠， 李白诗即为典型。严羽对李白诗歌中情景 (或情境) 的评点比比皆是， 如评《寻鲁城北范居士失道落苍耳中见范置酒摘苍耳作》:“起四句取境远， 取情近， 兴致应如此。”此诗以“雁度秋色远”之景衬托“客心不自得”的茫然无措， 情景相生， 取境、取情之法殊为别致。再如， 评《赠秋浦柳少府》云：“好情境， 对之可以忘愁忘老， 那得不淹留。”评《赠别从甥高五》云：“情境真， 便是好诗。意境杳然。”评《送张舍人之江东》云：“三、四情境旷邈， 可望可思。”评《饯校书叔云》云：“结意最幽， 收尽许多情境。”评《下寻阳城泛彭蠡寄黄判官》云：“情在景中， 景在眼中， 无须多词。”评《寄东鲁二稚子》“楼东一株桃， 枝叶拂青烟”句云：“是家常寄书语， 有情景映带， 书愁亦逸。”同时， 严羽也对李白的下字之法有所阐发， 如对《塞下曲•白马黄金塞》中“萤飞秋窗满， 月度霜闺迟”句， 严羽评：“‘满'字， ‘迟'字， 景中见情。”

        严羽认为， 李白诗歌能够达到词理与意兴的完美结合。如， 严羽评《梦游天姥吟留别》“世间行乐亦如此， 古来万事东流水”句时， 称：“‘世间'云云甚达甚警策， 然自是唐人语， 无宋气。”无宋气， 指的是宋人在诗歌中说理的弊病。再如， 《中山孺子妾歌》:“一贵复一贱， 关天岂由身。”这句明显是议论之语。然而， 其后笔势一转， 又写道：“芙蓉老秋霜， 团扇羞网尘。戚姬髡翦入舂市， 万古共悲辛。”用比兴手法说明上层社会女子的命运———或美人迟暮， 或如戚夫人髡钳赭衣为舂的下场。于此同时， 女子的不同境遇也隐喻了宦场的阴晴无定， 故而情辞胜理。严羽即评此诗：“情中说理， 无理气。”情中说理体现了严羽的诗学观， 他并不反对在诗中说理， 但说理需要与情辞相结合， 而非一味的说理。再如， 评《寻阳紫极宫感秋作》:“无说理之病。”理蕴乎情， 情依于理， 符合严羽对词理与意兴相融合的要求。